jupiturns2021-10-21 23:11:58
jupiturns老师，视频中老师用二叉树一期一期折现到0时点算vnd，但是这一页讲义用spot rate（或折现因子）折现cash flow可以直接算出vnd，不用经过麻烦的二叉树。为什么可以用spot rate？是因为二叉树经过校正后一定符合spot rate吗？考试可以用spot rate简便算吗？还是用二叉树更保险
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Essie2021-10-22 09:42:44
Essie你好，对于非含权债券来说，用利率二叉树和用即期利率计算出的债券价格是一样的。
求债券价格可以用每一期的coupon除以(1+spot rate)^n然后最后一笔加上本金，也就是coupon和本金乘以对应年份的折现因子。
也可以用利率二叉树来计算，因为利率二叉树上的节点就是通过即期利率计算远期利率，一步一步得到的，只不过实际运用的时候会再经过一定的校准，所以对于非含权债券来说，两种方式计算VND都是可以的，考试的时候都可以用，得到的结果也是一样的。
如果有帮助到你的话，就请点赞支持我们一下，祝你考试顺利~
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