用同学2021-10-21 15:39:22
用同学请解释一下公式。视频中没提及。
回答（1）
Essie2021-10-21 18:01:45
Essie你好，在利率互换中，我们把固定端的利率称为swap rate。
这里需要借用到衍生品的思想，把固定端和浮动端分别看成两只债券，固定利率债券和浮动利率债券，在t=0时刻，Vswap=0，Vfixed=Vfloating=1=par，那么coupon rate实际就是固定端的fixed rate，也等于swap rate。
求解债券价格的公式就可以写为c/(1+r1)+c/(1+r2)^2+...+c/(1+rn)^n+1/(1+rn)^n=1，这里的折现率用的是spot rate。
这里的s(T)代表T时间点的互换利率，因为coupon rate=swap rate，所以可以把上面式子中的分子进行替换，即可得到讲义中的这个式子。
祝考试顺利
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