waiting2021-10-21 00:05:50
waiting为什么end of day nav 的计算是etf减去nav处以nav，而不是nav减去etf除以etf呢？
回答（1）
开开2021-10-21 11:52:12
开开同学你好，NAV是资产净值，是ETF的资产-负债得到的。在不考虑负债和费用的情况下就是ETF持有资产的总值。end of day是指计算NAV用的是资产的收盘价。
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那这个公式里的etf是什么？
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ETF就是exchange traded fund呀，就是这一张主要介绍的产品，可以理解为一个组合或者基金。
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我是说这个公式里的etf 和nav分别对应什么的取值？nav是当天日终收盘价，那么etf呢？谢谢！
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你是指ETF price吗？是ETF份额在二级市场上的收盘价格。如果etf二级市场上的价格大于NAV就是溢价，反之就是折价。这个公式不是算end of day nav的，而是算收盘时二级市场上ETF折溢价的。
这部分老师在基础课中是有详细讲解的，同学可以参考一下。
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老师您一开始回答说nav用的是收盘价格，这里也说etf也是用的收盘价格，这两个收盘价格有什么区别么？是不是nav用的一级市场的？如果是的话，一级市场的收盘价格怎么计算的啊？
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同学可以先去基础课回顾一下一二级市场的交易机制。
而且不要把ETF和NAV对立起来，因为ETF是个投资品，它即有二级市场的价格即ETF price，又有自己组合对应的一揽子股票所对应的价值，即ETF NAV.
ETF是有一二级市场的，因此在一级市场上，ETF份额是有对应的一揽子股票，AP想要申购ETF份额的时候就会用一揽子股票去问ETF manager换ETF 份额。那么收盘的时候的这一揽子股票对应的价值就是end of day NAV，这个NAV使用ETF所持证券的收盘价的加权平均value来算的。假设每份ETF对应A,B两只股票各100股,收盘价为PA和PB，那么此每份ETF的end of day NAV=100*（PA+PB)。
ETF份额又可以在二级市场上交易，对应的是每份ETF份额的价格，是由投资者交易出来的。因此ETF price是ETF份额本身的收盘价，是可能偏离其NAV的，因为二级市场的价格不一定和对应的股票价值完全一致，也受供需的因素影响。
不是说NAV一定要用收盘价，这里明确说了要算的是end of day ETF的折溢价，那肯定要用股票的收盘价啦。
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明白了，nav是股票的价值，etf是etf的价值，所以要减去股票，因为股票才是基准！
终于弄明白了，谢谢老师！
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不客气~
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