Essie2021-10-18 18:20:29

你好，
题目让我们求的是2011年末的share price，exhibit1中给出了P/FFO的价格倍数，所以我们只要计算出2011年的FFO，再乘以P/FFO，就可以得到价格P。
计算FFO的方式：FFO=accounting net earnings +Depreciation and amortization related to real estate（加回折旧）+real estate impairments and write downs unrelated to depreciation（加回与折旧无关的减记和冲销) -Gains / +losses from sales of property  （调整与出售房产相关的G/L）=Funds from operations （FFO）（本质为REIT的CFO）这个公式需要记住，才能在考试中应对有关计算。
以上公式应用到题目则是：322,316+90,409+（-2,162），题目中只给出了accounting net earning，折旧，以及fain from sales这三项，得到FFO=230,434
FFO per share=230,434/121,944=1.89
FFO per share*P/FFO=1.89*11.5=21.73就是最终的share price。加油~