waiting2021-10-12 00:33:29
waiting老师您好，我想问问，按照这个逻辑OAS是不是可以说是它对应的purebond的价值呢？
回答（1）
Essie2021-10-12 09:52:14
Essie你好，OAS是剔除了期权影响后的spread，只包含credit和liquidity的风险，是基差并不是债券价值的概念。加油~
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那这里的oas相当于purebond，是想说她的spread和一个pure bond是一样的是么？如果是这样，z spread里面本来也只有这两个风险啊，差异在哪里呢？
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你好，可以这样理解，其实根据公式也可以看出V callable=Vstraight-Vcall，剔除了期权的影响，OAS就可以看作是对应pure bond的spread。
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那zspread里面含有option 部分的spread么？
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你好，含有的，对于含权债券来说z-spread扣除权利后等于OAS，可赎回债券的OAS小于Z-spread，可回售债券的OAS大于z-spread。另外，非含权债券的z-spread=OAS。
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