加同学2021-09-17 10:01:47
加同学老师您好，括号里的这个等式和后面的那个公式，您看怎么理解呢？谢谢！
回答（1）
开开2021-09-17 11:16:34
开开同学你好，这段话的描述少了下面这个推演过程：这种情况是RI会递减并最终会回归到行业平均值，那么我们就假设公司在TV阶段的价值等于行业平均的价值，也就是这个P_t-1。
这个P_t-1是用行业平均的P/B来计算的。因为在T-1时刻的账面价值为B_t-1,那么，在T-1时刻公司的价格就是（P/B）*B_t-1 = P_t-1； 那么TV阶段的剩余价值就是超过当时账面价值的部分，即P_t-1-B_t-1。
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