曹同学2021-08-31 21:45:21
曹同学老师，这里的Delta不是0.5吗？1/delta不是就不对了吗？应该怎么理解呢？
回答（1）
Jason Yin2021-09-01 13:28:45
Jason Yin您好，delta可以这么理解：买一份期权，等于买多少股股票；
如果delta=0.3，此时你有10份看涨期权，那么需要对冲的股票数就是10*0.3=3份；
对冲策略就是：持有的10份 call option需要short 3份股票对冲！
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另外，这里用put做的无风险组合不是应该是long S0和long put吗？也就是hS0+p0，但是讲义里好像是用p0-hs0
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delta_put是负数，delta_call是正数，两个h的取值不同，
P-（-h）S =P+h*s !
所以没有问题！
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