time2021-08-25 11:15:33
timebasis swap. volatility swap excess return swap如何理解的，请解释并且将每种方法如何使用也说一下
回答（1）
Chris Lan2021-08-25 17:57:32
Chris Lan同学你好
这四种swap中，只有total return swap需要掌握计算，其他的几个简单了解一下不好，不会考计算。
这里我有现成的总结，你可以看一下。
这里特别说一下basis就是两个相关性比较高的资产的价格之差，比如说basis=PA-PB，这是A和B两个资产的价值。
如果他们的价格之差发生了变化，那就有盈亏，如果bais变大，swap的long方赚钱。比如说B资产的投资加大了，供给更多了，所以PB就下跌了，这个时候我们就应该long basis。
另外方差互换在二级中几乎不考，考试中如果问到说，有个人希望利用将来波动率的变大，你就选用方差互换这种方法，这几种swap中，只有它是和波动率相关的。这块的计算会在三级介绍，二级不会要求计算的。
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