开开2021-08-24 11:05:50

1、19题试问，根据N的估值结果和现在book value，看未来RI的现值是正的还是负的还是零。根据RI model，公司的价值由两部分构成：账面价值+未来RI的现值。所以你要看未来RI的现值的大小，就要比较intrinsic value和book value的大小。intrinsic value是 22，book value是20，因此未来RI的现值等于2，是正的。
2、是的。同学不懂的题目可以先去看答案，这题答案里明确讲了。
3、23题A和B都是错的，因为增加的重组费用是一次性的费用，不会影响不应该直接调整资产负债表的科目，而是调整NI，因为预测RI时用的NI必须时基于recurring items。因此要从NI中把这笔费用剔除（加回）。
4、TV是从2015年开始的，原点是在2014年底。因此未来第一期RI是在2015.
5、Scenario 2说 2014年底, PT = BT, 也就是说从2015年开始RI = 0了，按TV= 0来算intrinsic value。