加同学2021-08-22 18:02:57
加同学在t=0时刻买了30yr的债券，在t=5时刻卖掉，现金流角度可以理解就相当于一个25yr的债券，但是折现率不一定一样吧，所以债券的价格不一定是76.69吧？听的有点晕，请老师解释一下，谢谢！
回答（1）
Essie2021-08-23 10:07:58
Essie你好，
0时刻买入30年期债券价格为70.47，yield为7.5%。在5年后，这只债券还有25年到期。这里有个重要的假设：在此期间，收益率曲线的的level和shape都不会改变，也就是说5年过去，收益率曲线还是这一条，没有任何变化，所以25年期债券当前的yield为7%，此时卖出可以得到76.69元。这个叫做riding the yield curve，投资者使用这种方式不仅可以得到coupon还可以得到capital gain。
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