Jason Yin2021-08-18 10:14:28

您好，同学，衍生品的内容是二级的难点，如果想学的懂，一定要多看视频，多做题，多琢磨
【我当时学习，用了2个月才把延伸品渐渐弄明白，并且同一个题目做了很多次，视频听了不少于5次】


对于互换来说，首先就要 求swap rate，也就是swap rate(固定端利率)的定价；
【在二级中，一般我们都是探讨plain vanilla——一方支付固定利率，一方支付浮动利率】

其中最核心的思想就是：我们把固定端看成是支付固定票息率（固定票息率就是swap rate）、并且par value=1的债卷；
                                            浮动端看成是平价发行，且par vlue=1的债券；

第二就是，swap在0时刻，价值要等与0；也就是说，0时刻 value of 固定端利率的债券=value of 浮动端利率的债券！对于浮动端0时刻债券的价值就是Par value =1，所以在0时刻 value of 固定端利率的债券=value of 浮动端利率的债券=1；

求解过程如图！



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