万同学2021-08-16 21:24:01
万同学One interpretation of an upward sloping yield curve is that the returns to short-dated bonds are: A uncorrelated with bad times. B more positively correlated with bad times than are returns to long-dated bonds. C more negatively correlated with bad times than are returns to long-dated bonds.
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开开2021-08-17 15:33:36
开开同学你好，bad times经济差的时候，短期国债表现和风险资产的表现负相关的更多，因为它们风险小，流动性好，在经济不好的时候更能顺利变现。所以在经济不好的时候更受到投资者追捧. 表现更好；长期国债相比短期国债风险更大，流动性不如短期国债，所以经济不好的时候不如短期国债表现好。因为投资者对长期国债要求更高的回报率来补偿风险，导致利率曲线是upward sloping的。
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可是为什么选c呢，不是bad times，经济不好，短期国债return低，不就是positive correlated吗？为什么选c呢？
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经济不好，风险资产都下跌，但是短债的价格却是上涨的，因此回报率方面是负相关的。
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