赵同学2021-08-16 18:19:36
赵同学1. 这里面讲的WC= CA - CL 是期末的CA - 期末的CL 么？ 还是 （CA2018- CA2017 ）- （CL2018 - CL2017） 2. （CA - cash ）- （CL-Debt） 减完等于什么？ Debt 是含息的债么？考试里哪些是含息的啊？ 3. NB = Debt 末 — Debt 初 这里的债是长短都有，那含息么？长期债含息 短期不含息么？4. 图中被签字笔圈起来的- WC 后面那句话什么意思？
回答（1）
开开2021-08-17 11:11:41
开开同学你好，
1）WC是存量的概念，因此是某一年的WC=期末的CA-期末的CL。而WCInv是流量的概念，即这一年中WC的变化，那么就要用WC期末-WC期初。
2）WC=期末的CA-期末的CL，但不完全对，还需在CA中扣除cash，在CL中扣除付息债务。因此(CA-cash)-(CL-Debt）=WC; Debt是含息债务，考试中一般note payable 和long-term debt的是付息的。
3）NB里面的都是附息债，长短都可能有，短债也含息。
4）如果计算出来的△WC是负的，相当于working capital 是减少的，那么负负得相当于working capital investment部分对FCFE来说是正的贡献。
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1. WC 里去除了所有含息债务，即考试一般涉及到notes payable 和current longterm debt ；NB里算的就是所有含息的债务，对么？
debt 在英文里就是指含息债务？liability呢？
2. 您说负负得正，即为对FCFE贡献，能有例子给我说明下么？或代数字帮我讲接下么？
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1、是的。debt就是付息债务，liability是广义债务，包括对供应商的欠款等（应付账款），但这些债务不用付利息。
2、其实很简单，比如我们现在算出来△WC=-120，带入FCFE的公式，就是-（-120）=120。
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liability 就是含息不含息都算？
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是的
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