张同学2021-08-12 10:58:38
张同学请问老师为什么at the money时候做动态对冲交易成本最大 此时德尔塔最大所需option 小吧应该
回答（1）
Jason Yin2021-08-13 09:59:37
Jason Yin您好，同学，
【at the money时候，不是delta最大，是delta的变动率最大，这一点请同学不要弄混了！】
在做动态对冲的时候，需要保证 C-h*S=0；
如果在at the money时候，delta（就是h）变化最反复无常，h一直在变动，此时就需要交易员不断的交易来维持 C-h*S=0；
交易多了，交易成本会上升，时间成本也会上升；
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