深同学2021-08-05 23:01:39
深同学老师，这里说的price，是指国内商品期货每天会波动的那个价格吗？每日的这种价格波动，似乎并不是这个无风险套利公式能解释的吧？
回答（1）
Jason Yin2021-08-06 09:06:37
Jason Yin您好同学，能不能附上图或者公式，这样老师可以更针对性地解决您的问题
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Fp=S0*（1+Rf）^T
这个公式，现实生活中期货市场的每日价格(Fp)涨跌，比如原油期货，和这个公式有关系吗
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您好同学，
Forward price指的是在0时刻，根据当前标的资产价格S0，在未来T时间点来交割标的资产的价格；
我们每天在市场上观测的是S0（Spot price），Fp (Forward price)是预测出来的。
至于为什么，首先同学要了解以下这句话：
“在衍生品估值定价过程中，我们假设投资者都是风险中性投资者(risk-neutral investors)，所以衍生品定价又叫做风险中性定价(risk-neutral pricing)。这一前提假设表明当投资的资产风险增加时，风险中性投资者并不要求额外的预期回报率。”
一般投资者投资风险越高的资产，所要求的回报率也会越高，这是一个肯定的事实；
但是，在延伸品中，风险高的资产，都可以通过加一个延伸品组合 把风险消除，所以此时投资者拿到的只是无风险汇报，所以要用风险中性利率进行计算。
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