Gakki2021-08-04 14:29:51
Gakki请问Reading5课后题第27题为什么选C呢，这是不是和数量这门课没什么关系啊……按照C的说法为什么coefficient of default spread不是负数呢？
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Essie2021-08-04 16:31:33
Essie同学你好，
这题首先要看下题目中的exhibit1，default spread是这个回归中的自变量之一，它的斜率系数为3.04。
选项C的含义为，当商业环境变差时，违约利差会变大，这个是我们CFA一级的内容，那么违约利差变大，一个变大的数乘以斜率系数3.04，会使因变量Y (expected excess return)更高。
违约利差斜率的正负取决于题目表格中的output，题目给什么，我们就用什么
加油鸭~
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从实际意义我是可以判断的，但是我不太理解这么解释的话为什么default spread前面符号不是负数呢，不是反着吗？
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回归方程没问题呀，违约利差越大，预期超额回报就越大呀。所以output里是系数是正的呀。
但是我们说只有经济环境更差了，违约利差才会更大，这个逻辑是不表现在线性回归中的。
线性回归中是违约利差和预期超额回报之间的关系。别搞混啦
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