用同学2021-08-03 19:31:07
用同学原版书课后题reading24的第23题，要用spot rate和forward rate来求一个call option的定价，不明白为什么用spot rate来计算不含权债券的价格，然后用forward rate来计算含权债券的价格？
回答（1）
Nicholas2021-08-05 21:10:20
Nicholas同学，晚上好。
1.给无风险债券定价可以使用无套利定价公式，也就是各期的现金流除以对应期限的即期利率，这个过程实际上就是折现的过程，即未来现金流折现；
2.但是给含权债券估值则不能使用上述方法直接计算，原因是含权债券涉及行权问题，需要从后往前依次折算然后判断是否行权问题，因此需要借助远期利率折现。
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