littlePony2021-08-02 07:14:24
littlePony老师对于风险厌恶的投资者，为什么会有Pt+1 上升，risk下降？更多去买债券，当前财富下降，当前边际效用减少，为什么未来财富就多了？麻烦老师解释下划线这个逻辑。还有书上说在t+1时点债券价格Pt+1是不确定的，那么怎么就一开始是Pt+1上升了呢？
回答（1）
开开2021-08-02 16:22:40
开开同学你好，这里是解释为什么risky asset对于risk averse的投资者来说，cov(Pt+1, m)通常是负的，即Pt+1和 m通常是反向变化的。这里不是说确定Pt+1会增加，而是假设在Pt+1上升的情况下 ，会导致现在延迟消费获得的未来投资收入上升，未来财富上升，因此导致u1下降，m下降。Pt+1下降的情况则同理。
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