xys2018-05-13 18:45:52
xys为什么这里比较的是125*0.9和111.9640，而不是125和111.9640/0.9？
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Vincent2018-05-14 09:57:04
Vincent同学你好， 从定义上来看，QFP*CF+AI代表我在T时刻为T-bond future实际付出的钱, 111.96如果是从0时刻买入bond持有到T时刻的终值， 必须考虑AI的存在， 不能直接除CF
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111.9540应该就是是考虑了AI的现值？只是例子中计算的是 125*0.9和111.9540（通过做空FPA套利），而我在想为什么不可以比较125和111.9540/0.9(通过做空FP套利）？其实两者就是买入份数的差异（前者是0.9份的话，后者是一份）。两种套利方法思路是一样的，只是我不理解，在计算套利得到的绝对收益时，为什么FPA作为单位（一份），而不是把FP作为单位（一份）呢？
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不好意思第一句话打错了：111.9540应该就是是考虑了AI的T时刻的实际值*？只是例子中计算的是 125*0.9和111.9540（通过做空FPA套利），而我在想为什么不可以比较125和111.9540/0.9(通过做空FP套利）？其实两者就是买入份数的差异（前者是0.9份的话，后者是一份）。两种套利方法思路是一样的，只是我不理解，在计算套利得到的绝对收益时，为什么FPA作为单位（一份），而不是把FP作为单位（一份）呢？
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同学你好，比较的是125*0.9+AI, 和111.9640; 你要(111.964-AI)/0.9和125比较
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这里的future contract的AI=0？ 另外如果像您列的两组数字，那不同的算法轧差出来的值不是不一样咩？实际考试计算应该用哪个标准来算呢？
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同学你好, 我计算了下，这里的111.96已经是扣去了AI的数字，那就可以直接除以conversion factor.
0时刻买入bond, 是(112+0.08)*1.003^0.25=112.16
3时刻交割t-bond future, 是125*0.9+0.2=112.7
两者不相等， 说明存在套利空间。
如果要求无套利t-bond future价格，应该是112.16=X*0.9+0.2, 求出X=124.4.
你一开始说的111.96已经是扣去AI 0.2以后的数字，从111.96出发除以0.9和125比较是可以的。
在实际计算中，看你喜欢使用哪个思路，一样。但从124.4出发必须扣去AI影响
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