littlePony2021-07-29 17:29:24
littlePony最优CAL是与有效前沿相切的那一条，切点称为最优风险组合（optimal risky portfolio）。那么CML是什么线？CML是最优CAL？ Market portfolio 就是最优风险组合？ 有点绕晕了 ，麻烦老师帮我回顾回顾下一级知识点。 希望我的回答对你有帮助噢~考试奥利给~ 请为乘风破浪的自己【点赞】，让我们知晓您对答疑服务的支持~
回答（1）
开开2021-07-29 18:07:53
开开同学你好，投资者对于未来的预期可能不同，因此投资者对于个体资产的E(R)、σ^2、ρ的预期都是不同的，基于不同的投资者预期，将有不同的有效前沿。即无数的投资者，将有无数条有效前沿，而每条有效前沿都可与CAL线相切，从而得到无数条Optimal CAL，进而得到无数个最优风险组合，所以计算量还是很大。为了解决这个问题，威廉夏普假设所有的投资者对于个体资产的E(R)、σ^2、ρ的预期是同质化的。此时所有投资者将拥有一条同质化的有效前沿，与该有效前沿相切的Optimal CAL线称为资本市场线（CML: capital market line）。
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