加同学2021-07-26 11:49:08
加同学老师您好，关于overshooting model，我理解的是短期的话，与M-F模型的结论一致，长期的话与pure monetary模型的结论一致。那请问M-F模型中提到的汇率升值贬值都是指名义汇率呢还是实际汇率呢，因为pure模型我了解是在长期，只会名义汇率变化，实际汇率是mean reversion是不变的。谢谢老师！
回答（1）
Johnny2021-07-27 09:26:53
Johnny同学你好，这里不用区分名义和实际汇率，只需知道Monetary approach认为货币供应上升百分之几，物价就上升百分之几，货币就会贬值百分之几，它的成立前提是假设相对购买力平价是始终成立的，但其实它在中短期并不成立，只有长期才会成立。那为了纠正这个问题就出现了超调模型，它站在短期的角度，认为增加货币供给会在短期内使得货币贬值过多，物价上升%X，货币贬值会超过%X，这个就叫超调。只有等到长期，汇率才会再次上升到长期均衡水平，也就是贬值%X。
M-F模型是无视通货膨胀的，Monetary approach是假设总产出固定而且考虑通货膨胀的，两个模型连假设前提都不同，肯定碰不到一起的。
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