1000005330532021-07-18 19:19:41
100000533053课后题30，完全没有理解，能解释一下是在考哪个考点吗？具体说的什么内容？
回答（1）
Nicholas2021-07-19 18:18:20
Nicholas同学，下午好。
Observation 1不正确，但Observation 2正确。实际违约概率不包括与可能违约损失时间不确定性相关的违约风险溢价。在实践中，观察到的无风险债券收益率的利差除了信用风险外，还包括流动性和税收方面的考虑。
具体我们在本章“预期敞口，回收率和违约概率”讲授过，以下为相关部分：
历史违约概率和风险中性违约概率有差异的原因：
1) 历史违约概率不包含违约事件发生时不确定的溢价；
2) 观测到的违约概率还包含了流动性和税收因素的考虑。
加油，祝你顺利通过考试~
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