陈同学2021-07-14 21:39:58
陈同学你好，原版书后题第310页第1题，关于CDS cash settlement
回答（1）
Vincent2021-07-15 14:21:30
Vincent你好
ｐｈｙｓｉｃａｌ ｓｅｔｔｌｅｍｅｎｔ是说我把发生违约的债券给到CDS的卖方，对方赔付我债券面值。
ｃａｓｈ ｓｅｔｔｌｅｍｅｎｔ是我和CDS卖方进行现金结算，这里有个点，就是CDS是根据同类型债券中亏得最惨得那支来赔付得，所以假设现在有A和B两个同等级债券，A的残值是３０％，B是４０％，我买的是B，但是是按照A的亏损７０％来赔付。此时我拿到了７０％的赔付，B的残值还有４０％，于是我的总价值是１１０％。这时，ｃａｓｈ就比ｐｈｙｓｉｃａｌ更加有利。
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