冉同学2021-07-14 20:03:23
冉同学第5题，当信用微调后，信用利差扩大，债券价格下降；那么债券价格下降了7.74个bp；下降后的YTM不是比没下降之前的YTM要大吗？为什么答案是新的YTM是从之前的YTM扣减？不是应该增加吗？而且YTM变化的幅度并不一定等于价格变化的比例啊？谢谢
回答（1）
Vincent2021-07-15 14:12:56
Vincent你好
你这么想。YTM的假设之一是no default, 也就是YTM这个数值本身是不考虑信用风险的。现在因为信用矩阵的分布是skew to downgrade, 所以这里一定是个减项，也就是从YTM中减扣由信用风险引起的收益率减值。
现在债券价格下降，那我作为持有人我的收益率是下降的。YTM是持有到期收益率，这里要从持有收益的角度来看。
- 评论（0）
- 追问（0）
评论
0/1000
追答
0/1000
+上传图片