刘同学2021-07-14 11:34:42
刘同学老师，请问riding the yield curve是不是指forward rate大于spot rate是曲线是向上倾斜的？这道题里比较的是expected future spot rate 和forward rate我就不是很懂了，老师讲的country B的情况，expected future rate大于forward rate曲线是向上倾斜？为什么啊
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Vincent2021-07-15 12:12:56
Vincent你好
这里是两个知识点
利率曲线向上倾斜，所以当前的spot curve会位于forward curve的下方。我们可以通过spot curve和froward rate的相互位置确定当前利率曲线是向上还是向下倾斜。这是一个知识点。
future spot rate是我分析师对于未来利率的估计，forward rate是市场对于未来利率的估计。
如果future spot rate高于forward rate，说明我作为分析师认为当前的市场的利率估计偏低了，那么基于过低的利率估计所做出的债券估值就是偏高的。这是一个知识点。
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老师，那为什么这道题里，比如B国家，expected spot rate大于forward rate，曲线就是向上的？
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您说的两个知识点我理解了，但是这道题怎么判断B国家和C国家的曲线我还是不太懂
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你好
这里statement B的前后两句话讲了两个事情。
判断利率曲线的形态首先根据题干的表格可以判断当前的形态，然后statement B说了预期会reversal, 就是反转，然么原来向上的变成向下或反过来。
然后他再讲了自己对于未来利率的判断和市场不同。
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