郝同学2021-07-13 11:51:15
郝同学您好，我要从这个角度分析呢？ Vcallable=Vpure-Vcall oprtion ， 若利率波动下降，Vpure不变，Vcalloption下降，则Vcallablebond上升，则折现利率下降，则OAS下降。。。请问我这么分析的话，错在哪呢？
回答（1）
Vincent2021-07-13 18:06:07
Vincent你好
OAS是债券价格反推出的结果，市场价格P不变
现在波动率变小，于是期权价值变小，因为含权债券的价格不变，于是Vpure也同样变小，于是OAS变大。
核心是参考的含权债券的价格不变，我们反推出的OAS。
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