追问

啊？没懂？

追答

同学你好，你用红笔圈出的是factor sensitivity, 也就是beta

追问

那为什么贝塔也要详见呢?

追问

相减

追问

好像贝塔之前没有遇到过要相减的呢?

追答

同学你好， 我看这里是3个portfolio的组合，应该是算组合的active risk, 如果和benchmark有不一样，都要算进去

追问

不是计算超额收益，就是用宏观模要素模型求一下Re

追问

所以我觉得不用把贝塔还需要相减？

追答

同学你好，如果仅仅是Ri, 不用减beta

追问

所以说不对啊! 您去看下原版书习题 R48 case2 的第一题.

追问

它求的是expected return , 但是贝塔相减了. 不对吧?