开开2021-07-12 15:06:58

同学你好，选项B不对，因为监管要求mutual fund需要把当年产生的所有 realized capital gain都分配给投资者。

对于ETF来说，它比类似的mutual fund产生较少的captial gain主要来自两方面：
1） tax fairness: mutual fund在有赎回的时候通常需要卖出一些证券来换取现金以支付给投资者，如果卖出的证券中有赚钱的，那么卖出的时候就需要支付capital gain tax，这相当于其他基金投资者为这笔赎回产生的税费买单，因此不是很“fair”。但对于ETF来说，赎回是以实物证券交换的形式进行的，不需要缴税。

2）tax efficiency: ETF manager可以主动进行税费管理。因为EFT的赎回是以实物证券交换的形式进行的，不会触发缴税事件，因此ETF manager可以选择把那些累计了较多capital gain的证券换给投资者，减少产生capital gain的可能性。

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