time2021-07-09 11:19:02
timec怎么就不对了，GDP下降，r就会下降，所以p上升呢，不是课本上有这个结论的呀
回答（1）
开开2021-07-09 15:50:12
开开同学你好，earnings growth长期来看确实与GDP增长率一致，如果预期GDP增长率下降，可能导致实际利率下降。但是equity的折现率除了无风险利率还包含equity risk premium，在GDP增速下降，经济不好的时候，equity risk premium也会上升，导致discount rate 上升。这个也好理解，股票在经济不好的时候通常表现也比较差，因为这时候投资者对于承担股票市场风险要求更高的回报。
P/E通常来说是和未来预期的real earnings growth 成正比的，投资者愿意在现在用较高的估值去买股票是因为预期它未来的收益会有较快的增速。
下图是原版书对于造成较高P/E的几个因素的总结，可以参考一下。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
如此次答疑能更好地帮助你理解该知识点，烦请【点赞】。你的反馈是我们进步的动力，祝你顺利通过考试~
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以后回答问题的时间能把后面那几句附语给简短点吗，太长了，给人感觉回答我的正文都没有多少字，附语呀那么多，或者不要这两个用同样的字体，不然给人感觉好像全是附语，看着太难受了，以效益为主，不要底下来那么一大长串没有必要的，你可来一句加油，这样也行。后面那几句太长了😂
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equilibrium在这个题目中怎么理解呢，把题目意思说一下的
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同学你好，equilibrium PE指的是现在country 3合理的应该有的PE是多少，这里country 3的equilibrium PE提升，题目问这是什么原因造成的。
加油
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