time2021-07-06 10:42:33
time这个公式不懂，这个公式怎么理解呢，√T怎么理解的
回答（1）
开开2021-07-06 17:31:14
开开同学你好，这里求annual VAR，因此表中给的收益率和标准差是daily的，因此要转化为年化的。日度收益率转化为年度的是*250，
annual variance = 250*daily variance. 而标准差是方差开根号，因此annual std = √250*daily std
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
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这个公式怎么推导得
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推导过程，推导过程
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同学你好，这是参数法VAR的计算公式，通过预期收益率和标准差来求解VAR。
以5%的VAR举例，5%的VAR相当于是正态分布下左尾5%处的边界值取绝对值。也即相当于90%（去掉两边5%）置信区间下限的绝对值（见图）。
置信区间下限的计算公式即为 μ - k*σ ，VAR =|μ - k*σ | .这个算出来是损失的百分比，再乘以portfolio的value就可以算出VaR的金额。
k和概率相关，不同置信区间下的k值也列在下方。
这一题因为要求1%的VAR，因此应该选98%置信区间下的k值。
详细的过程建议同学去基础课的参数VaR (analytical var）部分回顾下，老师在这部分有详细的解释。
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你说的这些我懂，但是为什么要用T^1/2这是如何得到的
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同学你好，计算年化std时T要开根号是因为T是乘在方差前面的，算标准差就要整体开根号。
annual variance = 250*daily variance. 而标准差是方差开根号，因此annual std =(annual variance)^(1/2)= （250*daily variance）^(1/2) =(250)^(1/2)*daily std.
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