开开2021-07-01 11:33:07

同学你好，老师这里用来估值P0的模型是single-stage的RI model，即 P0 = B0+B0*(ROE-r)/(r-g)。

另外用GGM来估值也会得到一样的结果：

P0/B0= D1/[(r-g)*B0] = (D1/B0)/r-g:

因为D1 = E1*(1-b) , ROE = E1/B0，g = ROE*b (sustainable growth rate)

P0/B0 = [E1*(1-b) /B0)]/r-g
           =ROE*(1-b)/r-g
           =(ROE-ROE*b)/r-g
           =(ROE - g)/r-g

致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
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