开开2021-06-30 17:28:53

同学你好，在现金流量表中，非现金形式的资产的增加并不会带来现金的增加，所以我们要在现金流量表中减去相应的金额（outflow），所以例如AR和存货的增加是outflow；非现金形式的负债的增加也不会增加现金流的流出，因此要加回相因的部分（inflow），例如AP的增加是inflow。

答案中是以流量的形式，直接把CA和CL的flow相加，计算出来WCInv为-122，代表working capital整体是outflow，也即working capital增加了122。所以算FCFE的时候是直接-122就行了.

如果你觉得绕，可以不看现金流的方向，按照WCInv = △C.A - △C.L来计算。

WCInv = 452（increase in accounts receivable）-[-210(decrease in account payable)+540(increase in other current liabilities）] = 122.

然后算FCFE的时候-122即可。这两种思路就差一个负号。如果按流量形式算，不需要再加减号。

致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
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