12021-06-29 21:50:30
1请问statement3为什么两个方法相同，如果是embedded option的话那不就不能用discounting spot rate了吗只能建立二叉树
回答（1）
Vincent2021-06-30 09:21:12
Vincent你好
因为二叉树是基于spot curve建立的，所以要求两个方法对不含权债券的估值相同。
你想我们构建二叉树最后一步就是校正，对市场现有的不含权债券，用二叉树估值，如果估值结果和市场价格不同，调整二叉树直至相同。
如果是含权债券，那只能使用二叉数，因为含权的现金流不确定，必须依靠二叉树来预测未来利率走势来确定现金流。
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那如果是含权债权，就是只能用二叉树，而不能用spot rate discounting来算，不就statement不成立了吗
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你好
这里没有说是含权债券，那说的就是不含权债券。
用二叉树和spot rate估值结果相同。
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