陈同学2021-06-28 18:26:49
陈同学这道题，为什么pure bond用即期利率折现，含权用forward折现呢？
回答（1）
Vincent2021-06-29 09:53:31
Vincent你好
首先两者都是对未来现金流折现求和。然后forward rate是基于即期利率计算出来的。
pure bond不受权的影响，现金流确定，直接使用即期也行用forward也行，结果是一样的，比如对于两年期债券我用S1 S2，和S1 f1,1来折现是一样的。
含权债券因为现金流受权影响不确定，所以不能直接使用即期利率或是forward rate, 而是通过forward rate结合利率波动性假设来构建初二叉树，利用二叉树来确定现金流，再将确定后的现金流根据二叉树的利率来折现。
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