陈同学2021-06-22 21:56:57
陈同学你好，原版书后题第374页第二题，这题，虽然我死记住公式会算active，但是我还是不理解所谓的组合，本题说的Capitol 指数包含5个股票的组合，而且各自权重都有了，那既然组合里面就是5只股票，各占多少也有了 那为什么每一个股票还有BENCHMARK，例如我去构建一个组合，去挑5只股票 跟踪就好了，还有什么BENCHAMR吗，我配了就是5只股票，以后算组合收益 就是你这5只股票加权平均求和吧，为什么还有BENCHMARK权重呢？，你说买了股票，各只都可以和BENCHAMRK比较下收益（例如标普500但是怎么有配BENCHMARK权重呢 那就不叫只买5只股票了，但5只股票权重和就已100%了
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Vincent2021-06-23 09:48:48
Vincent你好
假设现在客户要投资新能源，在评估投资经理的业绩的时候必须有一个参考对象，于是假设你选定了比亚迪和特斯拉，并且确定ｂｅｎｃｈｍａｒｋ ｐｏｒｔｆｏｌｉｏ中各自的权重是５０％ ５０％。（这里可以参考指数的权重，也可以自己设，只要大家同意）
如果被动这就结束了，如果主动那么再确定TAA的ｒａｎｇｅ， 比如±１０％。
所以在主动管理时，组合中各个成分股都有个对应的在ｂｅｎｃｈｍａｒｋ ｐｏｒｔｆｏｌｉｏ中的权重。
这也方便在业绩审计时检查经理是不是超过了TAA中约定的ｒａｎｇｅ．
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你好，但各个成份股，这5个主动挑选的股票加起来就配备百分百了，为什么还有空间购买你说的类似比亚迪呢
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你好，这5只股票，加起来就配满了，那BENCHMARK的占比是怎么回事呢？
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你好，补充我疑问，这里13题，就好理解了，经理自己的组合从权重100%降到了75%，而BENCHMARK，则升到25%，加起来就是100%了 而我之前疑问是那5个股票 加起来就100%，为什么还能配BENCH？
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你好
这是两个问题，１３题中是通过赠加或减少ｂｅｎｃｈｍａｒｋ组合来赠加或减少主动风险。因此是将主动管理组合和基准组合相加１００％。
前面的１题中，是计算主动回报，是投资组合减去对应的ｂｅｎｃｈｍａｒｋ的权重，它们各自的权重之和肯定都是１００％.
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你好 那个13题我已经理解了，还有一个问题，我是问的第二题不是第一题，即为什么这5只股票，他们既然权重和是100%，而他们各自的BENCHMARK又有权重呢？
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例如股票1，占30%，而BENMARK占24%，股票1-5已构成了百分百了，为什么还有BENCHMARK比重呢
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你好
因为要对比啊, 基准组合是一个完整的组合，然后我在基准的基础上，主动调整了成分股的权重，这就是我的主动管理组合。
基准组合和主动管理组合是两个组合。因为权重的差异形成了主动回报。
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你好，我明白了，也就是说主动管理你选5只股票，合计100%权重，但基准组合是另外一个相当于保底稳定的参照物，也是100%组合。那有一些题目，基准组合占40%. 主动选股60%，构成这样混合组合，我可能混淆了两种情况吧
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也就是说，本题的情况，是选了1-5只股票，属于主动选股了，所以这个占比合计100%
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bingo! 对的
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