Shihairong2021-06-19 18:18:35
Shihairong二叉树是不是都有无套利假设？这样才把二叉树推导出的价格当作市价，代入BSM模型，求出波动率？有这样的使用场景么？
回答（1）
Vincent2021-06-21 11:31:16
Vincent你好
是的，二叉树在基于benchmark curve和假设波动率构建出来后，需要和市场参考标的做校正。
校正的目的就是调整二叉树，使其估值的结果等于市场价格，也就是无套利。
计算隐含波动率要求使用的标的其市场价格是准确的，如果市场有准确定价，然么基于其定价校正的二叉树的结果和市价没有差别。
如果市场没有准确定价，二叉树没有做过校正，那么二叉树的结果就是模型的estimates, 而其是基于假设的波动率。
那么，用模型的预测结果来计算隐含波动率，其结果就不是经过市场定价的波动率。
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