marcus2018-05-07 14:25:11
marcusreading 33的CASE 的16题，第二阶段的现值始终跟答案不一样，计算过程见图片。
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金程教育Alfred2018-05-07 16:46:56
金程教育Alfred同学你好，书后答案不好理解，我们可以这样算，stage1是三年RI的折现，就是3.88/1.087、3.68/1.087²和3.47/1.087³。第三年之后的RI在接下来是保持这一水平直到永远，那么terminal value3=RI3/r=3.47/0.087=39.89，然后折现到0时点，PV of terminal value3=39.89/1.087³ 所以V0=B0+stage1+PV of terminal value3=45.25+3.88/1.087+3.68/1.087²+3.47/1.087³+39.89/1.087³=85.71 和书上的答案是一样的。
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谢谢
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原来画蛇添足算了RI4，这里的RI4 不能有B3*(ROE-RE)推出？？
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不可以哦 因为从这一年开始就进入永续增长期了 如果用B3*(ROE-Re)算出来肯定是不一样的
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