陈同学2021-06-14 20:43:34
陈同学你好，这里是另类投资，老师说到房地产估值三个方法，其中INCOME APPROACH中，非上市公司物业第一个方法，用NOI/CAP RATE，这里我的疑问是，这样用高登模型，假设了房租是以g每年永续增长了？但显然租金是一定或很缓慢增长吧？
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Chris Lan2021-06-15 13:47:40
Chris Lan同学我好
这个模型是基于假设的，并不是和真实情况就完全一样，因此后面还讲了更合理的两阶段DCF。
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你好，PE投资中，原版书后题344第14题，我认为这个0.9好像起不到作用，只是说投资了0.9比例的普通股，应该说是普通股的数量占0.9吧？那算投资回报，这个股数并没有改变，为什么要乘以0.9呢？第二个问题，对于优先股投资回报，提干只是说每年15%回报，而用复利计算，是不是6年之内没有分配 到时候一次性退出，就要用复利？这里也不是很理解。
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. 你好 对于342页第10题，麻烦给予讲解下，包括提干都都很难理解清楚，谢谢
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同学你好
PE投资中，原版书后题344第14题，我认为这个0.9好像起不到作用，只是说投资了0.9比例的普通股，应该说是普通股的数量占0.9吧？那算投资回报，这个股数并没有改变，为什么要乘以0.9呢？
他这里的措辞确实有些不够清晰，看他答案的这个意思，应该是PE公司买下标的公司的100%股权，自己拿了90%，所以是0.4M的90%，而剩下的10%给了管理层。但是从题干的表述中我们看不太出这层意思。这个无需太纠结，是这个题说的不够清楚。
第二个问题，对于优先股投资回报，提干只是说每年15%回报，而用复利计算，是不是6年之内没有分配 到时候一次性退出，就要用复利？这里也不是很理解。
这里你的理解是对的，因为他是在退出的时候才给钱，所以优先股股东要跟公司收一个再投资回报，因此是用复利来计算。
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