12021-06-13 12:36:23
1问的是credit spread啊不是利率啊 老师解释的是利率如果倒挂经济不好 难道credit spread 和 利率与时间的关系一样？谢谢
回答（1）
Vincent2021-06-15 18:26:30
Vincent你好，信用利差的期限结构图和利率的期限结构图是两种图。
信用利差的期限结构图上横轴是时间，纵轴是信用利差。
现在曲线是正斜率，说明短期信用利差极低，然后随时间增长信用利差增大；这说明改债券当前短期的信用风险极小，而远期的信用风险会增加。
这符合一个质量较高的债券。
如果是质量极差的债券，当前的信用利差会很高，于是曲线是倒挂的。
如果是利率的期限结构图中曲线是倒挂的，说明短期利率高于长期利率，这说明当前市场流动性差，市场风险高，预示未来市场会变弱。又或是当前市场过热，央行加息以抑制通胀，也同样预示未来市场会变弱。
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