12021-06-11 18:47:11
1没民白为啥这就是vcallable bond了？如果之前的取到了又该怎样算 什么原理呢谢谢
回答（1）
Vincent2021-06-11 18:57:44
Vincent你好
所以二叉树是倒推的算法
比如在3时刻行权了，那么3时刻的现金流发生变化，然后再折回2时刻。
也就是说我在“当前”取到了，不影响“历史”。
如果我算到2时刻，2时刻也满足行权条件，则在2时刻行权，使用其行权价格作为现金流替代了折现值，等于说“当前”取到了，“未来”就不计入计算，等于“未来”不再发生。
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没懂 能给我画个图解释么 类似二叉树的图第三期和第二期都行权了吧因为大于一百 那和第一期也没什么关系啊 还是没明白怎么用f算callable bond
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你好
这个画图没什么帮助。
你可以这么想，因为是按时间轴倒退，等于我通过二叉树先估计未来的利率变化，然后循时间轴从后往前计算。
如果3时刻行权，此时和2时刻没有关系，等于是一个含权债券正常存在到3时刻然后满足行权条件后行权。
如果是百慕大期权，在2、3时刻都可以行权，然后3时刻满足行权条件，到2时刻又满足了，因为现金流直接替换为2时刻的行权价格，就等于这个含权债券正常存在到2时刻满足行权条件后行权结束，3时刻等于不存在了。
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