12021-06-10 17:54:31
1为啥E（s）大于FR就是upward？哪里的结论？谢谢
回答（2）
Sherry Xie2021-06-11 11:36:33
Sherry Xie同学你好，同学你好，预期的即期收益率大于current forward rate, 代表此时的投资者认为市场利率被低估，所以用低估的f（1,2）来求出的债券价格是被高估的。如果这个预期正确，则未来远期合约的标的资产价格会下降，此时合约卖方应该卖出远期合约。
希望我的回答对你有帮助噢~考试奥利给~
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是应该卖出 但老师讲的这种情况E（s）大于f yield curve会上升是为啥？然后inverse后又下降可
不然这道题的第6道小题为啥选b？谢谢
Vincent2021-06-15 17:41:05
Vincent你好
E（S） 是我作为分析师的个人对未来利率的判断，forward rate是市场的远期利率，可以看成是市场对未来利率的判断。
现在E（S）大于forward rate, 说明我作为分析师觉得市场的利率估计偏低了，那么用市场利率估值的债券价格就偏高了。
未来，市场的利率会升高（我肯定是相信自己的判断是正确的），于是债券的估值会下降，当前应该卖出。
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那第七小题为啥选b？
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7. 答疑是A
7. 现在分析师估计A国foward rate就等于未来短期利率，说明分析师同意市场对未来利率的判断。A国债券股价准确。
B国forward rate低于未来短期利率，说明分析师认为市场估计的未来利率（即forward)被低估了，于是当前债券被高估了。
C国forward rate高于未来短期利率，说明分析师认为市场估计的未来利率（即forward)被高估了，于是当前债券被低估了。
所以A是对的。A国债券股价准确。
如果你说B是不是第6题。
当前B国利率曲线是upward sloping, 题干说B国曲线会reversal, 说明其利率曲线会变成downward sloping。在spot curve是downward sloping的情况下，其spot curve会高于forward curve。于是B是对的。
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