陈同学2021-06-10 11:44:06
陈同学承接上一个问题，在您的笔记210页上，1%和5%是CDS的coupon rate, 请问CDS也分投资级和投机级吗？还是说CDS coupon就是bond coupon呢？这里的1%和5%是谁付给谁的呢？
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Vincent2021-06-10 15:02:13
Vincent你好，分的。
这1% 和 5% 是买CDS的客户给到卖CDS的一方。等同于我们交保费给保险公司。
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那请问CDS coupon和credit spread的区别是什么呢？既然这两者都是作为保费，由CDS买方给到卖方...
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你好
CDS spread就是实实在在应该交的保费，比如根据我这个债券的质量，应该交2%
CDS coupon是标准化保单的保费，市场上有投资级别和非投资级别的标准化保单，各是1%和5%的保费。
如果我实际是2%，然后选了投资级别1%的保单，那我应该补给卖方（2%-1%）乘以duration那么多钱。这就是我们说的upfront premium, 多退少补
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