王同学2021-06-09 12:05:35
王同学老师你好，能否再解释一下多恩布什overshooting模型，不太明白为什么exchange rate is likely to overshoot its long-run PPP path in the short run?
回答（1）
Johnny2021-06-09 15:05:12
Johnny同学你好，超调模型假设物价在短期内的变动是滞后的，也就是说货币政策（比如增发货币）并不会立即导致物价等比例地发生变动。在长期来看，假设增发5%的货币，那么物价也会上升5%，货币贬值5%，这个就是纯货币模型；但在短期内，物价并不会立即上升5%，这会导致货币贬值幅度超过5%（贬值过度），因为增发货币会使得资金供给增加，利率下降从而导致资本外流，长期内等到物价上升了5%后，货币就会回升到贬值5%的水平。
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老师你好，这句话字面上是什么意思？
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exchange rate跟long-run PPP有什么关系？
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同学你好，这句话的字面意思是汇率在短期内有可能会相对于长期购买力平价汇率产生超调
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根据PPP，通货膨胀的上升会导致汇率等比例地贬值。根据纯货币模型，增发货币会导致物价等比例上升，从而使得汇率等比例下降。
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老师你好，为什么短期内物价不会立即上升5%，就意味着货币贬值幅度超过5%（贬值过度）？
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同学你好，是扩张货币政策所带来的货币增发会降低利率从而导致资本外流，在资本高度流通的情况下是会导致本币贬值过多的。因为物价没有跟着增加，导致投资在本国的资产的价值没有跟着上升，那么外资就会撤资
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老师你好，还是没太明白 能不能把这个逻辑再讲一下？
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同学你好，如果具体逻辑不明白的话就可以不用在这上面花时间，只需记住结论即可，考试只考你结论，这个模型的逻辑和推导是远超出考试范围的，一直纠结在这上面会花费很多无用功。
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