栾同学2021-06-03 14:02:43
栾同学老师 这一题题干中只写了他为了要 close out the position by entering into a new offsetting contract, 可是没有说他 offset 以后还会在市场上重新再买一个。。。基于对题目的理解不同，答案完全是反的。那是不是考试的时候这种类型的题，不管他说不说 我都是要以 他之后再投资的角度去看呢老师
回答（1）
Nicholas2021-06-03 17:30:37
Nicholas同学，下午好。
这里题目有说明，Morrison asks Watt to close out the firm’s CDS position on Kand Corporation by entering into new offsetting contracts.
那么就是进入一个新的抵消合同，即卖掉之前的再买入新的。购买了CDS保护，因此如果公司信用利差上升，将会受益。题目信息给出信用利差增加了200bps，D可以通过签订新的合同来实现收益（将CDS以更高的溢价出售给另一方）。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
如此次答疑能更好地帮助你理解该知识点，烦请【点赞】。你的反馈是我们进步的动力，祝你顺利通过考试~
- 评论（0）
- 追问（2）
- 追问
-
不好意思老师，我还是没绕过来：这人为了结束之前的合约，签个相反 position 的合约将之前的合约关闭，再进入到一个新的合约。在第一笔关闭合约里，他的卖价高于了买价，所以赚钱了，但他再以现在的市价进入到一个新的合约，这不是相互抵消了吗？是答案C。而如果他只是签了个反向合约将之前的合约关闭掉，他的确可以赚钱 从: higher selling price - lower purchasing price. 但在 credit spread 上升，风险上升时，他将自己的保护卖掉，让自己处于一个更大的风险敞口，那肯定是个 loss, 也不能是个 gain 呀，答案是A。可正确答案偏偏是B...
- 追答
-
同学，下午好。
修正一下，这里是说结算之前的合同，不持有CDS头寸了。因此之前买入CDS较便宜，现在售出更贵，从中获利。
评论
0/1000
追答
0/1000
+上传图片