12021-06-01 23:27:19
1请问price return和roll return的相关性，是否不确定？因为price return是现在的FP和以前的FP相比，而roll return是现在的FP和未来的FP比，所以两者不存在相关性? 只是看市场怎么变化？这个理解对吗？
回答（1）
Chris Lan2021-06-02 09:55:06
Chris Lan同学你好
如果市场升水，应该是越远的期限，期货价格越高。对于多头来说，而期货价格越来越高的情况下，price return是正的，但是roll return是负的，因此两者是负相关。同理对于空头来说，在升水的情况下，price return是负的，而roll return是正的，因此也是负相关。
因此price return和roll return是有相关性的。通常来说，升水或贴水是有连续性的，即市场有升水，通常是价格随着到期时间越来越远，价格是越来越高的。几者之间往往存在连续性。但理论上价格也有可能出现弯折的情况，比如说开始是升水，后面又变贴水，只是这种情况不常见。
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