12021-06-01 20:37:34
1能解释一下basis swap相互交换的underlying是什么吗
回答（1）
Chris Lan2021-06-02 09:38:47
Chris Lan同学你好
交换的就是在两个互换日期间指数的return。
比如说名义本金是100万，如果在0时点到互换日的指数回报是2%，那多头获得100万*2%=2万，而空头就支出2万元。
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可是为什么有basis这个词，这个和S和FP的价差有关系吗
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同学你好
不好意思，这里我给想成total return swap了。
basis swap是指交易两个不完全相关的东西的价差。书上举的例子是布油和重油的价差作为一个basis，两方互换的就是这个basis，一方收basis，一方支basis。basis=布油价格减去重油价格。两方谁能赚钱，取决于布油和重油的价格哪个高，哪个低。
书上举了一个例子，说重油的投资加大了，所以产量会上升，因此重油价格会下降，因此basis会变大，所以应该收basis，作为basis swap的buyer。
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