栾同学2021-05-29 23:09:34
栾同学老师这个是说从 i middle 去到A 是 i middle * e^ volatility, from i middle to B, it’s i middle/ e^volatility 吗？
回答（1）
Nicholas2021-05-31 16:58:18
Nicholas同学，下午好。
第一年的中间利率是隐含的，没有体现在利率二叉树中，为一年期开始为期一年的远期利率。以该利率为基础，向上变动到A是乘以e的一倍标准差，向下变动到B是除以e的一倍标准差，所以我们看到AB之间就是相差e的两倍标准差。
第二年的中间利率即中间节点利率，体现在利率二叉树中，为两年期开始为期一年的远期利率。以该利率为基础，向上变动是乘以e的两倍标准差，向下变动是除以e的两倍标准差，因为上下节点利率相差e的两倍标准差。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
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