陈同学2021-05-27 22:12:57
陈同学同上，还有股票回购，也是拿现金在二级市场回购自己公司的股票，那不是钱给别人的吗，那现金流不是减少了吗，这个很难理解，
回答（1）
Chris Lan2021-05-28 10:10:25
Chris Lan同学你好
现金股利和股票回购是现金使用的用途，而FCFF是使用现金流的能力。
用途是不影响能力的，比如说我钱包里有100元，我用这100元买水还是买糖，都不影响我有100元这个事情。
虽然我可以买水或买糖，但不代表我就一定要去买。所以说无论如何，我的能力就是100元，这个能力是不变的。
另外一个角度，公司把现金流做回购了，把股票 买回来，也是把钱给股东了，对股东来说，这些钱给到你手上了，还是你可以自由支配的，所以你的能力是没变的，你从这个角度来理解 也是可以的。
如果实现想不通，就当结论来记，这个结论还挺喜欢 出题的。
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你好，还是很难理解，分了股利，钱给了股东，或股票回购，这个钱属于股东，我自己提现去花了，和公司没有关系吧，这里说FCFF，公司管不了这个事情了，公司把股票收回，但是留存收益钱的确少了，公司自由现金流不是少了吗，
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同学你好
对于公司资本提供方来说，由我说了算的钱，还是这一些，无非一个是放在公司，一个是给到了股东手中，但股东能支配的钱还是这些。
而且要了解，虽然我可以用这个用途，但不代表我一定要这么用。
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你好，那从公司角度来说，公司发了现金股利给股东了，公司留存收益里钱就少了，股东拿到钱，提现了，至少公司应该公司自由现金流少了吧，不管公司要不要去做，公司发了股利，那钱少了，而题干是问公司FCFF，不是FCFE，那应该是少了才对？
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同学你好
这块的解释是有点难理解，但这是书上的结论。原文的解释是公式中没有这几项，所以不影响。这个更加粗暴，难以理解。
我们是经过了梳理之后，觉得这样解释可能更好理解，如果你理解不了，就当结论来记吧。
FCFF = NI + NCC + Int(1 – Tax rate) – FCInv – WCInv
FCFE = NI + NCC – FCInv – WCInv + Net borrowing
Notice that dividends and share repurchases and issuance are absent from the formulas. The reason is that FCFF and FCFE are the cash flows available to investors or to stockholders; dividends and share repurchases are uses of these cash flows. So, the simple answer is that transactions between the company and its shareholders (through cash dividends, share repurchases, and share issuances) do not affect free cash flow.
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