陈同学2021-05-27 22:11:11
陈同学你好，我对公司发放股利（股票股利，现金股利）以及股票回购，股票增发，对公司现金流影响，不是很了解，例如238页第33题，公司发放了现金股利，应该是从留存收益里面现金拿出来分给股东了，那现金不是少了吗，自由现金流不是影响了吗，而这里还说没有影响？
回答（1）
Chris Lan2021-05-28 10:11:30
Chris Lan同学你好
现金股利和股票回购是现金使用的用途，而FCFF是使用现金流的能力。
用途是不影响能力的，比如说我钱包里有100元，我用这100元买水还是买糖，都不影响我有100元这个事情。
虽然我可以买水或买糖，但不代表我就一定要去买。所以说无论如何，我的能力就是100元，这个能力是不变的。
另外一个角度，公司把现金流做回购了，把股票 买回来，也是把钱给股东了，对股东来说，这些钱给到你手上了，还是你可以自由支配的，所以你的能力是没变的，你从这个角度来理解 也是可以的。
另外公司增发股票 也不影响FCF，原因是自由现金流是我们从经营中收到的现金流，作为起点来计算的，而不是股东投入的钱。所以股东投处的钱也不影响自由现金流的。
如果实现想不通，就当结论来记，这个结论还挺喜欢 出题的。
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