12021-05-25 22:07:58
1如果这题有两个cap rate就说明有两个 折现率 那第二阶段折现到零时点用第一阶段折现率还是用第二阶段的？
回答（1）
Chris Lan2021-05-26 14:10:20
Chris Lan同学你好
如果是DCF这种方法，我们是使用re将第二阶段的终值折现到0时点的。
但如果是term and reversion method或layer method是用第二阶段的cap rate将第二阶段终值折现到0时点的。
但目前term and reversion method或layer method这两种方法还没有考过计算，这两种方法只在英国使用，是基于英国的惯例，会使用第二阶段的cap rate将第二阶段终值折现到0时点的。这种方法在全球并不具有普遍性。
你看我给你的总结 。
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哦哦就是如果resale卖出去了就是用re
如果renew了房租 就用cap rate折现对吧
DCF模型只包括resale情况？谢谢
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同学你好
这个跟第二阶段是卖出还是renew lease无关，无论第二阶段的现值是怎么求出来的，只要是DCF方法，全部是使用re将第二阶段的TV向0时点折现。
目前还没有考过term and reversion method以及layer method。我估计大概率不会考这两个模型的。因为没有什么全球共识性。
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